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《专业投机原理中国版》第二章—成交量与股价

时间:2012-06-16  作者:股票理论家

13、成交量与股价的关系

请仔细观察股价走势图。如果稍加留意,你将发现很多股价走势的最大的特点,就是成交量往往在上升趋势中,跟随股价的变化而不停变化。随着股价的上涨,每当走势创出一个新高,成交量都大于前一个高点的成交量,并且每一个高点出现之后回落的低点,成交量都要大于前一个低点的成交量。总之,成交量随着股价的上涨越来越大。而股价稍有回落,成交量就迅速萎缩。在长期下跌趋势中,往往从最高点开始,成交量随着走势的下跌,开始萎缩。并随着成交量的萎缩,下跌速度也越来越慢。而且每次创出新低后回荡的高点,成交量也会小于前一个回荡高点的成交量。

这种现象不是绝无仅有,在许多数股票走势中都是如此。它绝非是一种巧合,而是投资人心理变化的产物。

在长期上涨过程中,随着股价上涨幅度越大,持有股票的投资人获利也越来越丰厚,因此逐渐加大卖出力度,见高价就卖,逢低就予以抢进。同时场外资金因为见到获利效应,因此随着股价上升幅度越大,就有越多的投资人大量进场追逐利润。这种心理随着股价的升高越来越强烈,因此每次创出新高,成交量就越大。而在上涨过程中,股价稍有回荡,成交量就迅速萎缩,是因为巨大的卖压是获利丰厚所致,获利稍有减少,卖出就迅速减少造成的。在长期下跌过程中,成交量随着股价的下跌逐步萎缩,是因为随着股价下跌幅度越来越大,投资人的亏损就日渐加大,因此他们越不愿意割肉卖出。而此时场外观望的资金因无利可图,也逐渐减少。因此,成交量就随着股价的下跌逐步萎缩。

股票在长期下跌过程中,买入者通常是四种人。
  1 :补仓者。在前方高点买入后希望摊低成本,及早解套者。
  2 :看笑话的。见到自己的朋友或熟人高位套牢,觉得现在买入,股价一旦上涨,别人解套自己就早已获利出局,因此买进。而买进一旦被套,就也变成第一种人。
  3 :贪便宜者。觉得股价已跌的太多,现在买入很安全。
  4 :前期成功出逃者。在高位获利卖出的投资人,见股价远远的低于自己的卖出价位,又进场买进,以求高抛低吸。

在多数时候成交量在长期上升行情中,遵循着价涨量增,价跌量减。但是在有的时候也会出现另一种情况,就是说在某个个股在长期上升趋势中,在脱离底部时,成交量遵循着价涨量增,但是上涨至一定幅度之后,成交量就无力随着股价的上涨而放大了,有时还有随着股价的上升成交量逐渐缩小的现象。

这种现象并不是偶然出现,恰恰相反,在中国市场上经常出现。这是因为,随着股价的上升,机构大户已经逐步控制了大多数的筹码,机构既然持有大多数股票,外面流动的筹码自然就少了。因此成交量就不可能再随着股价的上升而放大了。当这种现象出现时,就表明这只股票机构大户已经充分控筹了,随后的走势就不能够用一般的技术分析方法研判了,因为这时机构大户可以随心所欲的操纵股价,诱使投资人钻进他们设的陷阱中。

有人说什么指标都会有假的,但成交量是不会说谎。事实上这句话只说对了一半,成交量和任何指标一样,都是可以做假的。机构大户可以通过对敲作出大成交量,但是却无法使成交量在他的控制中萎缩。因此,萎缩的成交量必然是真实的。

总的来讲,投资人越认同股价,交易就越清淡,成交量就越小。投资人对股价的看法越不一致,认为股价较低的投资人就会积极买进,认为股价较高的投资人就会卖出手中持股,买卖交易就越活跃,成交量就越大。

请留意,成交量通常是一种辅助工具,而不是主要研盘方法。只有一面认真观察价格波动,而同时又掌握成交量的变动,才算是完善的分析方法,而不应该厚此薄彼。

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