股市极客思考录》读后感要点三之思想理论篇：投资理论的四个划分
1、技术分析流派
以查尔斯道为鼻祖，后来者包括艾略特、约翰墨菲、江恩。道提出股票市场是晴雨表，阐述了技术分析理论三大基石：市场行为反映一切，股价呈现趋势线运动，历史会重演。趋势上升就做多，趋势下降就做空。技术分析通过对股价和成交量的历史数据分析，提炼出若干图形和指标，作为研判趋势和行情的指南。
2、心理分析流派
以股票大作手杰西李菲佛为首，后来者包括凯恩斯、索罗斯。趋势理论也是他的精髓，包括：赚大钱只在大趋势中；趋势自身有强大的力量，一旦形成会自我强化，不会马上结束；追随龙头股，龙头股不仅领涨还有预测行情的作用。他还发现价格运动的秘密：价格沿着阻力最小的方向运动。
该流派还认为，风险不仅是价格上的风险，还包含人性的风险，主张时刻观察市场情绪，顺势而为，又要及早发现人性的认知偏差极限，能在关键时刻做到逆势投资，走在“转折点”之前。他和技术流派的区别在于，技术分析顺的“势”是价格的惯性，而心理分析流派顺的”势“是价格背后的人性。心理分析流派把人纳入到证券市场的分析范畴中，打开了投资决策的黑箱。
3、基本分析流派
又称为价值投资派，以格雷厄姆为首，后来者包括菲利普费雪、巴菲特。格雷厄姆投资思想包括：把投资核心从价格研究转移到对企业的研究，提出了”内在价值“来量化；恪守安全边际，强调买价的绝对低廉；分散投资；坚持相对长期投资。
费雪属于价值投资的激进派，强调成长。他从定性角度把成长性注入价值投资中，希望找到未来几年每股收益大幅增长的股票。他着重关注公司的管理层、产品、研发能力、财务和营销力度，也主张长期投资获得成长性的盛宴。彼得林奇则是费雪投资思想的践行者。
巴菲特吸取了格雷厄姆和费雪两大投资家的精华，同时注重研究无形资产，更长时间的持股。巴菲特还提出了”护城河“理论，期望找到拥有对手难以攻击的可持续发展竞争优势的公司。
价值投资派获取收益的核心路径是与企业共同成长，分享企业长期成长的收益。巴菲特说，如果你不愿意持有一只股票10年，那就不要拥有它10分钟。
4、现代理论金融派
以有效市场假说和马克维茨投资组合理论为基础，借助数量分析和统计学知识，从市场组合中寻找回避风险和获取收益的方法。它建议投资者被动持有投资组合，赞成指数化投资。
5、四大投资理论的应用与比较
技术分析派的根本路径是价格，从历史价格中研究股票和市场趋势；
心理分析派的根本路径是人和价格的关系，把人性的研究放在前台；
基本分析派的根本路径是价格背后的企业，把基本面研究置于首位；
现代理论派的根本路径是被动投资于市场组合，摒弃追逐超额利润；
任何一种投资理论都有可取之处，应该取其精华去其糟粕。实战中，前三种理论往往会综合运用，比如从基本面入手，分析宏观、中观和为微观三方面，宏观看社会潮流，中观看行业格局，微观看企业本身。与好未来、好生意、好公司，再结合心理分析和技术分析，在好价格时入手。切记任何一波长期主流行情龙头板块，都是和当时社会发展基本面以及行业兴衰密切相关的。
总之，真正的实践者，不要一味纠缠于某个理论，应该兼容并蓄为我所用。
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