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成长型、周期型、防守型三类股票投资策略

时间:2016-07-24  作者:xiangjiao

对于普通投资者来说,宏观经济的上下波动及股票市场的潮起潮落,都只能充当过客,不能主动控制。
但是,对于不同时期的经济状况及市场状况,我们可以通过调整自己的选股策略或者选股偏好来应对。
在股票市场上,我们可以选择不同特征的股票来应对不同的市场状况,知道什么时候把钱放在哪个地方。

按照经济周期对股价的影响进行划分,所有股票可以划分为三类:

第一种就是与经济周期关联性很高的股票,经济的起落与股价涨跌相一致,这类股票就是周期型股票。这类股票集中于上证市场,即钢铁、有色、基建、金融等。
第二种就是非周期性行业的股票即防守型股票。即无论经济繁荣还是衰退,股市处于牛市还是熊市,关联性都不会特别紧密的股票。这类股票也是防守型股票,如香雪制药、云南白药,小天鹅A等股票。这类股票集中在日常消费及医药居多,如你感冒了必须买药,这就无关经济好坏了,难道不吃药吗?
第三类就是成长型股票,这类股票高风险高回报,在牛市及熊市开端的时候经历爆炒,是许多投资者热衷的股票。这类股票小而美,业绩通常高增长,股价也频繁波动。这类股票多出现在高科技行业等新型创造性领域。如锂电池、充电桩等。

第一类:
与经济周期关联性很高的股票。
很多行业及公司都无法摆脱经济周期波动,甚至衰退。
在A股市场里,和经济周期密切相关的行业有钢铁、煤炭、有色、金融等。延伸下去即基建、水泥、运输、机械制造等行业。
当经济处于高增长的时候,市场对这些行业的产品需求也高涨,业绩改善会非常明显,这些行业的公司股票就会受到投资者的追捧,而当经济低迷时,各行各业都不再扩大生产,对其产品的需求及业绩和股价就会迅速回落。
除了这些外,一些非必须消费品行业也是具有周期型特征的。经济不好,消费者就会减少,消费欲望会削弱;经济转好,消费者就会增加,消费欲望会增强。这类行业一般是高端消费,如白酒、汽车、奢侈品、航空运输、酒店、旅游等行业。
说到白酒,稍微说下贵州茅台,茅台的股价这段时间又创新高了,对于这类股票,在牛市的时候是很少人炒的,市盈率比较低,相反在熊市的时候,很多资金需要避险,市盈率又会拉高。股票型基金不能空仓啊,至少保持80%仓位;混合型基金也要保持一定股票仓位,那就买茅台吧,所以才会造成茅台市盈率、股价在熊市创新高的原因。

对于周期型行业的股票,选择买入的时机是很重要的。利率是把握周期型股票入市时机最核心的因素。
利率处于低位或者持续下降时,周期性股票的表现会越来越好。利率处于低位,各行业的借贷成本就会降低,从而刺激经济的增长,各行业就会扩大生产及需求;相反,利率处于高位,各行业的借贷成本就会增加,资金成本增加,从而抑制经济增长,各行业就会减少生产及需求。
最终,实体经济,公司业绩的好坏最终反映到股价上,这就是周期型行业表现好坏的主要原因。

下面说点重要的。
央行持续降息的时候,还不是周期型行业股票介入的最好时机,这时候通常是经济低迷的时候,“药虽吃了,但没那么快痊愈“,周期型行业业绩还没那么快转好,股价还不会那么快止跌。只有当连续降息后,周期型行业和股票才会转好。
同理,加息也是如此。
在整个周期内,受益行业自上而下,先是基建、水泥、钢铁、有色等基础型行业,接着是运输、航空等运输板块,最后是高端消费及非必需消费品行业。

第二类:
防守型行业股票,如医药、电力、供水供热供气。日常消费品等都是。
在这里说下电力,电力因为大部分都是商业用电,居民用电占比很小,所以在这里只是相对“防守”,对比其他防守型行业不是很好。
防守型行业百度说得很复杂,但简单来说,就是对于经济衰退或者增长的时候,受影响比较小。
如病了你会因为经济衰退不买药?冬天会因为经济衰退不用热水洗澡等等。
也正因为具有这部分特点,这些行业才会成为防守型行业板块,业绩稳定,经济数据对其影响较小,才能成为熊市时的避风港
但在牛市里,这些就是拖后腿啦。

第三类:
成长型股票,这类股票集中在中小创。成长型股票多数是朝阳行业,如锂电池、无人机、在线教育等。它们依靠新业务模式或者新产品,甚至新的科技研创方向,有大片的市场。
成长型股票即使小而美,但炒作也是存在风险的。因为普通投资者对于其新业务模式的不了解,或者研创方向的不了解,所以就很难正确的作出投资判断。其次,这类股票因遐想空间巨大,但产品还没落地,没面向市场,或者产品占额过少,风险巨大。
总之,这类股票就是高风险高收益

总之,分辨属于哪类股票很简单。
上证的多数是夕阳行业,也多数是周期行业股票;
中小创多数是朝阳行业,遐想空间巨大的是成长型行业股票;
防守型行业就是生活必需品行业。

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