悟空股票网首页 RSSRSS
加入收藏
登陆论坛
您当前的位置:首页 > 短线技术 > 股票交易系统的设计与实例

操盘四大体系:概念、题材、成长和价值

时间:2016-03-06  作者:唐史主任司马迁

首先,我们要明白概念和题材只是企业发展链条中的一段。即“概念-题材-成长-价值”的前序部分。

题材概念成长和价值

如上图所示:横轴和纵轴分别是参与者对应的风险和收益(由低到高)

第一象限风险最大,收益也最高。对应概念股。概念股通常是在市场才出现新的政策或科技突破变更时,能够搭上边的个股。属于典型的风险偏好高资金场内博弈。不宜长持。
如果比照武则天,这个阶段是才人入宫,看着眼花,但谁也说不准哪个才人会入主东宫。

第二象限风险降低,但收益比较大。对应题材股。题材股是在多数概念股被证伪后,能够实际参与概念的落地的个股。题材股通常以暴涨暴跌的模式响应消息面刺激。除非牛市不宜长持。
比照武则天,这个阶段是先为尼再入宫,是人生大起大落但最终确立地位的过程。

第三象限风险也低,但是考虑到时间成本对收益的稀释,收益率降低。对应成长股。此阶段题材将逐步兑现为业绩的增长。虽然受市场条件的干扰,股价会起起落落,但基本在上升通道上行。
比照武则天,这个阶段是逐步取得执政权利的二圣临朝阶段。

第四象限风险变高,但收益同样被更大的时间成本稀释。对应价值投资。价值投资最大的问题是:一个成长股能否占据市场并长久的占据市场有利地位。如果不能,则意味着惊人的时间成本损失。就好像茅台可以,但别的白酒折了。
比照武则天,这个阶段是一统天下(且不被造反推翻)。大而不倒。

实际上在持股过程中,题材-成长阶段是最肥美的,但为了捕捉这个阶段,就必须前置性地参与题材。我举个例子:

11年有幸和宇通客车的高管聊过天。我问为什么他们企业在新能源巴士这个领域做得这么超前。该高管回答说,其实他们在1999年就开始琢磨纯电动车了,并且做了样车。直到2010年才因为做行业性的标准而浮出水面,为大众所知。也是受这个高管的启发,我开始做新能源概念。
 

如果套用汽车发布的模式,我们不难看到1999的是概念车,而2010年的是具备商用条件的样车。对应炒股来说,宇通1999年是电车概念、20年以后是电车题材。
从10年前后到14年牛市启动前,宇通客车走出了一个稳健上升的通道。这便是“题材——成长”阶段的体现。这一段之肥美远胜普通价值投资票。而“概念-成长”阶段则是从众多的概念股中优选出有会步入成长阶段的个股。

通过参与概念股,实现对概念的理解;通过题材股参与,实现对概念的跟踪和成本的拉低;这样才能锁定真成长并坚持持股(成本低)。

在做概念时,对概念的理解要深刻,同时甄别伪概念。譬如说VR兴起,可能转化为真题材真成长的会集中在硬件和内容服务上。一些企业随便发个公告说做VR,和阿Q说他也革命了一般,是糊弄鬼。再譬如做NFC,这是线下支付的革命性进步,利空很多电子支付,但很多个股把它标注为概念股。

在做题材时,一定要注意跟进技术路线和行业性标准形成。譬如电桩和电池,如果企业技术路线偏离行业发展方向,很容易就挂掉。同时还要跟进题材业务在营收中占比的变化,如果会晋级为次主营并稳速发展,则很快会成为业绩爆发的成长点。

结合我个人的体系,概念-题材-成长-价值-无价值后的壳,五个阶段参与方式如下图:

 

题材概念成长和价值

概念为风,快进快出。题材为林,阶段获利。成长守山,不离不弃。

分享到:

扫一扫打赏
打赏一下
返回首页
返回首页
发表评论 共有条评论
验证码: 匿名发表
新闻评论(共有 0 条评论)
最新股文
相关股文
推荐股文
高送转炒作概念、预期链条和买点解密
高送转炒作概念、预期链条和买点
操盘四大体系:概念、题材、成长和价值
操盘四大体系:概念、题材、成长
一周热门